Phat Farm ble grunnlagt i 1992 av Russell Simmons, som ønsket å lage eksklusive klær for folk som liker Hip Hop musikk. Russell Simmons er ikke noen kjedelig kar: New Yorker Entrepenøren hadde allerede bygget opp sitt eget plateselskap Def-Jam Records  i 1984 med blant annet LL Cool J, Jay-Z  og Beastie Boys. ble undertegnet. På grunn av Phat Farm autentisitet, har etiketten en absolutt kultstatus i hiphop miljøet. Simmons er også eier av Baby Phat, som produserer mote spesielt for kvinner. Stilen på Baby Phat er designet av Simmons eks kone, den tidligere modellen Kimora Lee Simmons.